De normas de orden general en virtud de las cuales resulta de aplicación sobre algu-nos de sus activos el Coeficiente de Varia-ción de Salarios (cvs) y sobre algunos de sus pasivos, el Coeficiente de Estabilización de Referencia






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SISTEMA FINANCIERO

Decreto 117/2004

Apruébanse las reglamentaciones de las Leyes Nros. 25.713, por la que se aprobó la metodología de cálculo del indicador diario del Coeficiente de Estabilización de Referen-cia (CER), y 25.796, que aprobó el mecanis-mo de compensación a entidades financie-ras por los efectos generados por la vigen-cia

de normas de orden general en virtud de las cuales resulta de aplicación sobre algu-nos de sus activos el Coeficiente de Varia-ción de Salarios (CVS) y sobre algunos de sus pasivos, el Coeficiente de Estabilización de Referencia.
Bs. As., 23/1/2004

VISTO el Expediente N° S01:0296344/2002 del Registro del ex MINISTERIO DE ECONO-MIA, las Leyes Nros. 25.713 y 25.796, los Decretos Nros. 762 del 6 de mayo de 2002 y 1242 del 12 de julio de 2002, y la Comunica-ción “A” N° 3507 del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA del 13 de mar-zo

de 2002 y sus normas complementarias, y
CONSIDERANDO:
Que por la Ley N° 25.713 se aprobó la meto-dología de cálculo del indicador diario del COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER), para las obligaciones que en origen hubieran sido expresadas en

Dólares Estadounidenses u otra moneda ex-tranjera transformadas en Pesos, a partir de la sanción de la Ley N° 25.561 o bien poste-riormente.
Que por otra parte, mediante la Ley Nº 25.796 se aprobó el mecanismo de compensación a entidades financieras por los efectos genera-dos por la vigencia de normas de orden ge-neral en virtud de las cuales resulta de apli-cación sobre algunos de sus activos el CO-EFICIENTE DE VARIACION DE SALARIOS

(CVS) y sobre algunos de sus pasivos, el COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER).
Que asimismo, mediante la precitada ley se reformó el Artículo 4º de la Ley Nº 25.713, estableciendo el período de vigencia del men-cionado COEFICIENTE DE VARIACION DE SALARIOS (CVS).
Que en consecuencia, resulta aconsejable la reglamentación conjunta de ambas leyes, atento la materia legislada.
Que el Artículo 11 de la Ley N° 25.713 esta-blece que corresponde al PODER EJECUTI-VO NACIONAL reglamentar las condiciones operativas de su aplicación.
Que la precitada ley introdujo modificaciones en el Decreto N° 762 del 6 de mayo de 2002 por las cuales resulta necesario establecer precisiones al respecto.
Que en ese sentido la presente reglamenta-ción debe adecuarse al marco legal estable-cido en la Ley N° 25.713 y el Decreto N° 1242 del 12 de julio de 2002, reglamentario del Decreto N° 762/02.
Que, asimismo, la Ley Nº 25.713 exceptuó de la aplicación del citado Coeficiente a to-dos aquellos préstamos otorgados a perso-nas físicas por entidades financieras com-prendidas en la Ley N° 21.526, sociedades

cooperativas, asociaciones, mutuales o por personas físicas o jurídicas de cualquier na-turaleza, en la medida que reúnan los requi-sitos por ella impuestos, incluyendo en tal excepción a los contratos de locación de in-muebles cuyo locatario fuere una persona fí-sica y el destino de la locación fuere el de vivienda única familiar y de ocupación per-manente y hubieran sido celebrados con an-terioridad a la sanción de la Ley N° 25.561,

incorporando modificaciones en el Decreto N° 762/02 que requieren el establecimiento de precisiones al respecto.
Que, además, determinó la aplicación, a par-tir del 1 de octubre de 2002, del COEFICIEN-TE DE VARIACION DE SALARIOS (CVS) para las obligaciones comprendidas en las excepciones antes descriptas, de conformi-dad con lo establecido por el Decreto N° 762/02.
Que con respecto al citado Coeficiente, cuya metodología para el cálculo se encuentra de-finida

en el Anexo II del Decreto N° 1242/02, la Ley N° 25.713 estableció que el mismo sea confeccionado y publicado por el INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA Y CENSOS dependiente de la SECRETARIA DE POLITI-CA

ECONOMICA del ex MINISTERIO DE ECONOMIA, actual MINISTERIO DE ECO-NOMIA Y PRODUCCION.
Que a su vez la Ley N° 25.713 determinó que los deudores de las entidades comprendidas en la Ley N° 21.526 y sus modificatorias, que no se encontraren ya exceptuados del CO-EFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFE-RENCIA (CER), que registraran al 3 de fe-brero de 2002 financiaciones en el conjunto del sistema financiero que no superaran la suma de PESOS CUATROCIENTOS MIL ($ 400.000), se rijan por lo dispuesto en los Artículos 7°, 8° y 9° de la ley citada en primer término.
Que el Artículo 7° de la Ley Nº 25.713 prevé que los mencionados deudores podrán capi-talizar

en sus obligaciones el monto deven-gado al 30 de septiembre de 2002 por aplica-ción del COEFICIENTE DE ESTABILIZACIÓN DE REFERENCIA (CER), luego de lo cual se procederá a la reestructuración de la deuda

conforme al criterio establecido en el Artículo 8° de la citada ley.
Que en ese sentido resulta pertinente deter-minar un plazo para la reestructuración de las deudas conforme lo referido en el Artículo 7° de la precitada ley, como así también respec-to de las alternativas de pago que el acree-dor deberá otorgar al deudor para el caso de obligaciones de capital a término para el pago del COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER) devengado y acumula-do al 30 de septiembre de 2002, y de la op-ción que sobre las mismas deba efectuar el deudor.
Que ello obedece a la necesidad de conce-der certidumbre a los derechos y obligacio-nes de las partes alcanzadas por el mecanis-mo establecido en la citada Ley N° 25.713.
Que a su vez los Artículos 8° y 9° de la mis-ma norma establecen que a efectos de la li-quidación y pago de las obligaciones por ella alcanzadas, debe considerarse la metodolo-gía prevista en el punto 2 de la Comunica-ción

“A” N° 3.507 del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA del 13 de mar-zo de 2002 y sus normas complementarias.
Que asimismo corresponde aclarar que la metodología mencionada es aplicable al total de las obligaciones al momento de la rees-tructuración de la deuda de acuerdo a lo pre-visto en los Artículos 8° y 9° de la Ley N°

25.713, cualquiera fuere la forma de cance-lación elegida.
Que en lo atinente a la Ley Nº 25.796 corres-ponde determinar el mecanismo de adhesión al régimen de compensación creado por di-cha ley. Que en este sentido, se ha entendido conve-niente que la adhesión al citado régimen sea optativa para las entidades financieras, op-ción que resultará de carácter irrevocable una vez ejercida.
Que a su vez, se ha considerado pertinente, disponer que las entidades financieras pue-dan incorporarse al mecanismo en forma to-tal o parcial, y establecer las condiciones en que deben hacerlo.
Que por otra parte, debe aclararse el alcance del monto máximo de la compensación a que refiere la Ley N° 25.796, así como que el ci-tado mecanismo será de aplicación por línea de crédito a los fines de simplificar el cálculo.
Que asimismo es preciso establecer el mo-mento y condiciones en que cesará dicho mecanismo.
Que en ese sentido resulta conveniente es-tablecer que el mismo finaliza, tanto para el caso en que el ESTADO NACIONAL deba compensar a las entidades financieras, como para el que éstas deban restituir los bonos re-cibidos, una vez que, para cada línea del sis-tema financiero en su conjunto, el valor acu-mulado teórico de un capital actualizado por aplicación del COEFICIENTE DE VARIACIÓN DE SALARIOS (CVS) más la Tasa promedio ponderada del sistema según normativa vigen-te para cada línea de crédito, iguale o supere

el valor acumulado teórico de dicho capital actualizado por el COEFICIENTE DE ESTA-BILIZACION DE REFERENCIA (CER) más la Tasa del DOS POR CIENTO (2%) anual.
Que por otra parte corresponde establecer el método que deberán adoptar las entidades financieras a los efectos de presentar al BAN-CO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGEN-TINA la información necesaria para la aplica-ción del mecanismo, conforme las pautas establecidas en el Artículo 4° de la Ley N° 25.796.
Que en vistas de la fecha establecida por la ley precitada para el inicio del mecanismo, y dado el tiempo transcurrido, a los fines de la operatividad del mismo, se ha entendido ne-cesario establecer que las cuotas mensuales contractuales de los activos de las carteras de crédito al 3 de febrero de 2002, sean con-sideradas con independencia del desenvol-vimiento real de cada uno de los créditos que la conforman.
Que en ese orden de ideas y tomando como base los montos informados por el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA a la SECRETARIA DE FINANZAS del MINIS-TERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCIÓN para cada línea de crédito de cada entidad financiera, resulta necesario que dicha Se-cretaría proceda a efectuar el cálculo teórico del devengamiento mensual de cuotas de capital e interés, según sistema francés, y sobre toda la cartera correspondiente, con independencia del porcentaje por el que se hubiere ejercido la opción.
Que dicho cálculo se efectuará por todo el plazo de la línea en cuestión con indepen-dencia del desenvolvimiento real, mediante la aplicación de las tasas que establece la normativa vigente, determinando que corres-ponderá compensación por parte del ESTA-DO NACIONAL o de las entidades financie-ras, en la medida que el resultado de dicho cálculo arroje una diferencia positiva o nega-tiva, según sea el caso.
Que también se ha considerado necesario prever el caso en el que, resultando todavía de aplicación el mecanismo de compensa-ción, el plazo de alguna de las líneas de cré-dito del sistema pudiera exceder el vencimien-to de los bonos; sin perjuicio de la limitación de existencia de disponibilidades del Tesoro Nacional.
Que efectuados los cálculos en la forma an-tes relacionada, resulta necesario disponer la forma en la que habrá de establecerse la relación entre el monto a compensar y el Va-lor Técnico de los “BONOS DEL GOBIERNO

NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, a los fines de determinar el Valor No-minal Original de los mismos que correspon-da ser entregado a cada entidad financiera.
Que por otra parte deviene menester fijar la forma en la que habrá de cumplirse la obliga-ción de restitución por parte de las entidades financieras cuando así corresponda; como así también de las garantías que habrán de otor-garse a tales efectos.
Que en otro orden, corresponde determinar los criterios de liquidación de la compensa-ción dispuesta en el Artículo 2° de la Ley N° 25.796, como así también el régimen tem-poral de tales liquidaciones.
Que es necesario prever la forma en la que habrá de aplicarse el mecanismo cuando se hubieran cedido carteras de créditos com-prendidas en la Ley Nº 25.796 a fideicomi-sos.
Que, finalmente, resulta conveniente fijar los lineamientos para la disponibilidad efectiva de los bonos conforme las pautas establecidas en dicha ley, tanto para entidades financieras que se encuentren en situación regular, como respecto de aquellas que se encuentren al-canzadas por algunos de los remedios sanea-torios

de la Ley Nº 21.526 de Entidades Fi-nancieras y/o la Carta Orgánica del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA.
Que la Dirección General de Asuntos Jurídi-cos del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRO-DUCCION ha tomado la intervención que le compete.
Que la presente medida se dicta en uso de las atribuciones conferidas por el Artículo 99 inciso 2 de la CONSTITUCION NACIONAL, el Artículo 11 de la Ley N° 25.713 y el Artícu-lo 6º de la Ley Nº 25.796.
Por ello, EL PRESIDENTE DE LA NACION ARGENTINA
DECRETA:
Artículo 1° — Apruébase la reglamentación de la Ley N° 25.713, modificada por la Ley N° 25.796, que como Anexo I forma parte integrante del pre-sente decreto.
Art. 2° — Apruébase la reglamentación de la Ley N° 25.796, que como Anexo II forma parte integrante del presente decreto.
Art. 3° — El MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION será la Autoridad de Aplicación del presente decreto, quedando facultado para dictar las normas aclaratorias, interpretativas y/o com-plementarias que requiera.
Art. 4º — El presente decreto entrará en vigen-cia al día siguiente de su publicación en el Boletín Oficial.
Art. 5º — Comuníquese, publíquese, dése a la Dirección Nacional del Registro Oficial y archíve-se.

  • KIRCHNER. — Alberto A. Fernández. — Roberto Lavagna.


ANEXO I
REGLAMENTACION DE LA LEY N° 25.713
ARTICULO 1°.- Establécese que los deudores comprendidos en el Artículo 6° de la Ley N° 25.713, podrán reestructurar la deuda referida en el Ar-tículo 7° de la misma norma, en el plazo de QUIN-CE

(15) días hábiles a partir del décimo día hábil de la entrada en vigencia del presente decreto.
ARTICULO 2°.- Aclárase que a los préstamos otorgados a personas físicas por entidades finan-cieras

comprendidas en la Ley N° 21.526, socie-dades cooperativas, asociaciones, mutuales o por personas físicas o jurídicas de cualquier naturale-za, que tengan como garantía hipotecaria la vi-vienda única, familiar y de ocupación permanen-te, originariamente convenidos por sumas supe-riores a los DOSCIENTOS CINCUENTA MIL DO-LARES ESTADOUNIDENSES (U$S 250.000) o su equivalente en otra moneda extranjera y transfor-mados a Pesos, les resultará de aplicación lo dis-puesto en el Artículo 1° del Decreto N° 762 del 6 de mayo de 2002 y sus normas complementarias hasta la fecha de entrada en vigencia de la Ley N° 25.713, a cuyos efectos el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA definirá las con-diciones operativas a otorgar a las mencionadas deudas.
ARTICULO 3°.- Establécese que en el caso de obligaciones a término, los acreedores compren-didos

en el Artículo 9° de la Ley N° 25.713, para el pago del COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER), deberán otorgar al deudor las alternativas de pago a que hace referencia di-cho artículo dentro del plazo máximo de QUINCE (15) días hábiles a partir del décimo día hábil de la entrada en vigencia del presente decreto. Los deudores deberán optar por cualquiera de las alternativas de pago ofrecidas dentro del pla-zo

máximo de TREINTA (30) días hábiles a partir del décimo día hábil de la entrada en vigencia del presente decreto.
ARTICULO 4°.- Aclárase que al total de las obli-gaciones que sean reestructuradas conforme lo

establecido en los Artículos 8° y 9° de Ley N° 25.713, cualquiera fuere la forma de cancela-ción elegida, les será adicionado el COEFICIEN-TE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER), más la tasa de interés prevista en el punto 2 de la Comunicación “A” N° 3.507 del 13 de marzo de 2002 del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLI-CA ARGENTINA y sus normas complementarias.
ANEXO II

REGLAMENTACION DE LA LEY N° 25.796
ARTICULO 1°.- Establécese que el Régimen de compensación creado por la Ley N° 25.796 será

optativo. Las entidades financieras que deseen adherirse deberán comunicarlo al BANCO CEN-TRAL

DE LA REPUBLICA ARGENTINA en la for-ma y plazo que éste determine, indicando el por-centaje

que deseen incorporar al mecanismo so-bre el total de la cartera de créditos conforme se la define en el Artículo 6° del presente Anexo. La adhesión así efectuada será irrevocable e impor-tará la renuncia a que hace referencia el Artículo 5º de la ley mencionada.
ARTICULO 2°.- Las disposiciones de la presente reglamentación serán de aplicación por línea de

crédito, entendiendo por tales a:
a) Línea de crédito hipotecario,
b) Línea de crédito prendario, yc) Línea de crédito personal.
ARTICULO 3°.- Aclárase que el monto máximo de compensación a que refiere la Ley N° 25.796 es, por todo concepto, de PESOS DOS MIL OCHOCIENTOS MILLONES ($ 2.800.000.000). Para el caso de los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, se computará para dicho tope el valor nominal ori-ginal de los mismos. Si en una liquidación se su-perara el tope legal mencionado en forma acumu-lada, la SECRETARIA DE FINANZAS del MINIS-TERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION efectua-rá

la liquidación referida a prorrata entre las enti-dades financieras.
ARTICULO 4°.- A los fines establecidos en el último párrafo del inciso b) del Artículo 4° de la Ley N° 25.796, el mecanismo de compensación referido en el primer párrafo de dicho inciso cesa-rá una vez que, para cada línea del sistema finan-ciero en su conjunto, el valor acumulado teórico de un capital actualizado por aplicación del CO-EFICIENTE DE VARIACION DE SALARIOS (CVS) más la tasa promedio ponderada del sistema se-gún

normativa vigente para cada línea, iguale o supere el valor acumulado teórico de dicho capi-tal actualizado por el COEFICIENTE DE ESTABI-LIZACION DE REFERENCIA (CER) más la tasa del DOS POR CIENTO (2%) anual.
A tal fin, previo a la primera liquidación efectiva, el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA AR-GENTINA

publicará e informará a la SECRETA-RIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE ECONO-MIA Y PRODUCCION el promedio ponderado de las tasas por línea de crédito del sistema.
ARTICULO 5°.- El BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA deberá informar a la SECRETARIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION la tasa promedio a que refiere el inciso f) del Artículo 3° de la Ley N° 25.796 con una antelación de DIEZ (10) días hábiles al vencimiento del período de renta de los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PE-SOS A TASA VARIABLE 2013”, a fin de proceder a la cancelación del servicio de interés de los mis-mos, conforme a la metodología que se define en el Anexo al presente artículo.
ARTICULO 6°.- A los fines de lo dispuesto en el inciso a) del Artículo 4° de la Ley N° 25.796, cada entidad financiera deberá presentar al BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, so-bre la base de los estados contables al 31 de ene-ro de 2002, el total de las carteras de créditos que queden comprendidas en el Artículo 2° de la Ley N° 25.796, las que se ajustarán en función de los intereses devengados desde dicha fecha hasta el 2 de febrero de 2002 inclusive y de la deducción de los pagos realizados el 1 de febrero de 2002.

Asimismo, respecto de la cartera de créditos definida conforme los párrafos precedentes, se considerarán los porcentajes de previsiones ob-servados en el balance presentado al 31 de di-ciembre de 2001. A su vez, se deberá deducir de dicha cartera el CINCO POR CIENTO (5%) como factor de recobrabilidad establecido en el inciso b) del Artículo 4° de la Ley N° 25.796.
ARTICULO 7°.- A los efectos del presente Anexo, serán consideradas las cuotas mensuales contractuales de los activos de las carteras de crédito al 3 de febrero de 2002, con independen-cia del desenvolvimiento real de cada uno de los créditos que la conforman.
ARTICULO 8°.- Sobre la base de los montos informados por el BANCO CENTRAL DE LA RE-PUBLICA

ARGENTINA a la SECRETARIA DE FI-NANZAS del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION para el total de cada línea de cré-dito de cada entidad financiera, dicha Secretaría efectuará el cálculo teórico del devengamiento mensual de cuotas de capital e interés según el sistema francés, durante todo el lapso informado de la línea en cuestión; a cuyos efectos aplicará:
a) Una tasa de interés del DOS POR CIENTO (2%) anual sobre el saldo de capital actualizado

por el COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA (CER) disponible a la fecha res-pectiva,

y
b) La tasa de interés promedio de la línea sobre el saldo de capital actualizado por el COEFICIEN-TE

DE VARIACION DE SALARIOS (CVS) dispo-nible a la fecha respectiva.
En la medida que el resultado de la diferencia de a) menos b) sea positiva o negativa, corres-ponderá

una compensación por parte del ESTA- DO NACIONAL o de las entidades financieras, respectivamente.
El cálculo teórico mencionado será considera-do por línea de crédito, y ajustado, si fuera el caso, por el porcentaje de adhesión declarado por la entidad conforme lo establecido en el Artículo 1° del presente Anexo, aplicando en cada caso la menor de las tasas de interés que resulte de com-parar el tope establecido en el Decreto N° 1242 del 12 de julio de 2002 y la originalmente pactada. Esta última, en el supuesto de tasas contractua-les variables, será la tasa del 3 de febrero de 2002 o el tope mencionado, la que sea menor.

En caso de que el plazo de alguna de las líneas de crédito del sistema exceda el vencimiento de los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, y sea todavía de aplicación el mecanismo de compensación con posterioridad a esa fecha, la liquidación respecti-va se efectuará en efectivo. En caso que la liqui-dación sea a favor de las entidades financieras, será aplicable la limitación establecida en el an-teúltimo

párrafo del Artículo 4° de la Ley N° 25.796.
ARTICULO 9°.- Conforme el mecanismo de cálculo establecido en el artículo precedente, la SECRETARIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION procederá a esta-blecer la relación entre el monto a compensar y el Valor Técnico de los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, entendido como Valor Residual más intereses devengados a la fecha de liquidación, de corres-ponder; con el fin de determinar el Valor Nominal Original de “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013” que corres-ponda ser entregado a cada entidad financiera al final de cada período. Idéntico procedimiento se utilizará para determinar la devolución.
ARTICULO 10.- En oportunidad de cada liqui-dación, y si fuera el caso, las entidades financie-ras

cumplirán con su obligación de restitución mediante la entrega de los “BONOS DEL GOBIER-NO

NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013” que hubiera recibido cada entidad. En caso de resultar insuficientes, a opción de la respectiva entidad, la restitución se efectuará mediante la entrega de efectivo o “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES LIBOR 2005”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIO-NAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES LIBOR 2006”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS 2% 2007”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS 2% 2008”, “BONOS DEL

GOBIERNO NACIONAL EN PESOS 2% 2011”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN DOLA-RES

ESTADOUNIDENSES LIBOR 2012” a valor técnico, el cual, para el caso de los Bonos deno-minados en Dólares Estadounidenses, será con-siderado a razón de PESOS CIENTO CUAREN-TA ($ 140) por cada DOLARES ESTADOUNIDEN-SES CIEN (U$S 100) de valor nominal si fuera el caso, debiendo ajustarse el mencionado valor en Pesos conforme al COEFICIENTE DE ESTABILI-ZACION DE REFERENCIA (CER), a partir del 3 de febrero de 2002.
A tales fines, las entidades financieras deberán afectar en garantía de la obligación de restitución los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013” por hasta el monto de dichos Bonos que se le acrediten. En caso de resultar insuficientes, a su opción, debe-rán afectar en garantía “BONOS DEL GOBIER-NO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDEN-SES LIBOR 2005”, “BONOS DEL GOBIERNO

NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES LIBOR 2006”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIO-NAL EN PESOS 2% 2007”, “BONOS DEL GO-BIERNO NACIONAL EN PESOS 2% 2008”, “BO-NOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS 2% 2011”, “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES LIBOR 2012” a valor técnico, con la aclaración de conversión a moneda nacional indicada en el párrafo anterior.

ARTICULO 11.- A los fines de la compensación dispuesta en el Artículo 2° de la Ley N° 25.796, se seguirán los siguientes criterios:
a) Intereses: Dicha compensación comprende-rá los intereses devengados desde una liquida-ción

que deberá efectuarse al 30 de septiembre de 2002 y hasta la fecha de emisión del “BONO DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, aplicándose a tal efecto la me-todología establecida para la determinación de la tasa prevista para dichos Bonos.
b) Liquidaciones a que hace referencia el inciso b) del Artículo 4° de la Ley N° 25.796: I. La primera liquidación comprenderá el perío-do desde el 3 de febrero de 2002 hasta la fecha de emisión de los “BONOS DEL GOBIERNO NA-CIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”. En este caso la liquidación efectiva se realizará a los TREINTA (30) días de la fecha de vencimiento de la obligación de presentación, por parte de las

entidades financieras al BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, de la información re-ferida en el Artículo 6° del presente Anexo, o en el día hábil inmediatamente posterior.
II. A partir de dicha fecha de emisión, se consi-derarán semestres vencidos en los términos del inciso b) del Artículo 4º de la Ley Nº 25.796. En estos casos, el cálculo se realizará el último día de cada mes, mientras que las liquidaciones efec-tivas se realizarán dentro del mes siguiente al del semestre respectivo, o en el día hábil inmediato posterior. En los casos en que el vencimiento de la última cuota de la línea de la entidad no coincida con el último día de UN (1) semestre, la liquidación final se efectuará al término de dicho semestre.
ARTICULO 12.- Establécese que el mecanis-mo de compensación previsto en la Ley N° 25.796 y la presente reglamentación, será asimismo de aplicación respecto de carteras de créditos com-prendidas en el Artículo 2° de la Ley N° 25.796 que hayan sido originadas por entidades financie-ras, y luego cedidas a fideicomisos hasta el 31 de enero de 2002, en cuyo caso el mecanismo será de aplicación respecto de las entidades financie-ras que sean tenedoras a dicha fecha de títulos de deuda o de certificados de participación del fideicomiso respectivo, por hasta el monto de la cartera originada y cedida.

ARTICULO 13.- Sin perjuicio de lo establecido en el segundo párrafo del Artículo 10° del presen-te Anexo, la disponibilidad efectiva de los bonos, y en su caso de los cupones de capital, estará su-peditada a que las entidades financieras respecti-vas hayan instrumentado, a partir del 3 de febrero de 2002, nuevos financiamientos, o refinanciado créditos existentes, en la medida de que de tal refinanciación hubiera resultado un mejoramiento de las condiciones pactadas en materia de mon-to, plazo y/o tasa de interés aplicable.

La disponibilidad se hará efectiva a razón de VALOR NOMINAL UN PESO (VN $ 1) de “BO-NOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013” por cada UN PESO ($ 1) de nuevos financiamientos otorgados o refinan-ciaciones acordadas, de acuerdo con el párrafo anterior.
En el supuesto de que la fecha de vencimiento del nuevo crédito o de la refinanciación acordada exceda la fecha de vencimiento de los “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013”, la medida de la disponibilidad se efectuará a razón de VALOR NOMINAL DOS PESOS (VN $ 2) de “BONOS DEL GOBIERNO NACIONAL EN PESOS A TASA VARIABLE 2013” por cada UN PESO ($ 1) de nuevos financiamien-tos otorgados o refinanciaciones acordadas.
Establécese que el mecanismo de disponibili-dad aquí previsto no será de aplicación en caso

de que se verifique el supuesto contemplado en el Apartado II del Artículo 35 bis de la Ley Nº 21.526 de Entidades Financieras, o que la en-tidad sea suspendida en los términos del Artículo 49 de la Carta Orgánica del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA. En tales casos, los bonos serán directamente disponibles, según corresponda.
ANEXO AL ARTICULO 5º DE LA REGLA-MENTACION DE LA LEY Nº 25.796 METODOLOGIA DE CALCULO DE LA TASA PROMEDIO DE CAPTACION DE DEPOSITOS (ARTICULO 3º INCISO F DE LA LEY Nº 25.796):

Se define como tasa de captación diaria a la que surge de la siguiente expresión: Tasa diaria de captación = (1.1 * 2.1) + (1.2 * 2.2) + (1.3 * 2.3) + (1.4 * 2.4) / (1.1 + 1.2 + 1.3 +1.4)
Donde:
1.1: Saldos diarios de los depósitos en Cuenta Corriente (total de sectores, moneda nacional).
1.2: Saldos diarios de los depósitos en Caja de Ahorro incluida la Cuenta Corriente Especial para

Personas Jurídicas (total de sectores, moneda nacional).
1.3: Saldos diarios de los depósitos a Plazo Fijo no ajustables hasta CINCUENTA Y NUEVE (59)

días (total de sectores, moneda nacional).
1.4: Saldos diarios de los depósitos a Plazo Fijo no ajustables de SESENTA (60) o más días (total

de sectores, moneda nacional).
2.1: Tasa de interés nominal anual de los depó-sitos en Cuenta Corriente (total de sectores, mo-neda

nacional).
2.2: Tasa de interés nominal anual de los depó-sitos en Caja de Ahorro incluida la Cuenta Co-rriente

Especial para Personas Jurídicas (total de sectores, moneda nacional).
2.3: Tasa de interés nominal anual de los depó-sitos a Plazo Fijo no ajustables hasta CINCUEN-TA

Y NUEVE (59) días (total de sectores, moneda nacional) correspondiente al promedio simple de los últimos TREINTA (30) días corridos.
2.4: Tasa de interés nominal anual de los depó-sitos a Plazo Fijo no ajustables de SESENTA (60)

o más días (total de sectores, moneda nacional) correspondiente al promedio simple de los últimos

SESENTA (60) días corridos.
Para los días inhábiles, se repetirá la tasa de captación diaria correspondiente al día hábil an-terior.

La tasa promedio de captación de depósitos no sujeta a ajuste del sistema (Ley Nº 25.796, Artí-culo

3º inciso f) surgirá del promedio simple de la tasa de captación diaria —definida precedente-mente—

correspondiente al período de CIENTO OCHENTA (180) días corridos previos a los VEIN-TE (20) días hábiles anteriores a la fecha de ven-cimiento del pago de intereses.

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