Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones






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Tema 2: “Estructura y evolución histórica”

Sistema Financiero Español




Universidad Rey Juan Carlos

Sistema Financiero Español

Tema 2: “Estructura y evolución histórica”

Fuente:

“Manual de sistema financiero español”, Luis Rodríguez, José Alberto Parejo, Álvaro Cuervo y Antonio Calvo, Editorial Ariel. 21ª Edición 2008
EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL:
ESTRUCTURA ACTUAL Y EVOLUCIÓN HISTÓRICA

2.1 La estructura actual del sistema financiero español: características generales
En España, la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al Gobierno, siendo el Ministerio de Economía y Hacienda el máximo responsable de todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras. Este ejerce sus funciones a través de tres órganos ejecutivos que, en términos generales, se encargan del control y la supervisión de los tres sectores en los que se divide cualquier sistema financiero y tienen como uno de sus objetivos básicos garantizar la estabilidad del sistema financiero en su conjunto. Estos son:


  • Banco de España (sector del crédito). Es al que corresponden las mayores atribuciones, tanto por la magnitud de las entidades financieras bajo su control y volumen canalizado a través de las mismas, como por ser el encargado de ejecutar la política monetaria en nuestro país, aunque algunas de sus competencias han sido transferidas al Banco Central Europeo (BCE). Del Banco de España dependen:

    • Entidades de crédito: Instituto de Crédito Oficial (ICO), bancos, Cajas de Ahorro y la Confederación Española de Cajas de Ahorro y las Cooperativas de Crédito.

    • Establecimientos Financieros de Crédito y Entidades de Dinero Electrónico.

    • Sociedades de Garantía Recíproca y el sistema de Segundo Aval.

    • Mercados Financieros (los interbancarios, el de divisas y, en parte, el de deuda pública anotada).




  • Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (sector de los seguros). Ejerce todas las competencias respecto a las entidades aseguradoras de todo tipo y sobre las entidades gestoras de los fondos de pensiones.




  • Comisión Nacional del Mercado de Valores (sector de los valores). Es una entidad de derecho público, con personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada, a la que se encomienda la supervisión e inspección del mercado de valores. Se encarga de velar por la transparencia de este mercado, de la correcta formación de los precios y de la protección de los inversores. También ejerce funciones de asesoramiento a las administraciones públicas. De esta dependen:

    • Sociedades y Agencias de Valores.

    • Entidades de inversión colectiva (sociedades y fondos).

    • Entidades de capital riesgo.

    • Sociedades gestoras de fondos de titulización.

    • Y, obviamente, los mercados de valores (bolsas y otros).


Los órganos consultivos que quedan a día de hoy son: la ya citada Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) y la Junta Consultiva de Seguros.
2.2 Evolución del sistema financiero español: de las Leyes de Ordenación Bancaria a la liberalización de los setenta
Los antecedentes reguladores de la actividad de las instituciones de nuestro sistema financiero fueron:


  • La primera Ley de Ordenación Bancaria de 1921 donde se regularon aspectos fundamentales tales como los referentes a las facultades y organización del Banco de España o la creación de las Cámaras de Compensación Bancaria, el Consejo Superior Bancario y la Comisaría de la Banca.




  • La segunda Ley de Ordenación Bancaria de 1946, desarrollada tras la Guerra Civil, supuso una consolidación de los principios de la de 1921 y un acrecentamiento del control ejercido por el Gobierno. Además, facultaba a este para dictar la política de crédito y se estableció la actividad del Banco de España como instrumento al servicio de la economía nacional.


Hasta 1959, en la llamada época de la autarquía, se mantuvo un régimen de funcionamiento totalmente intervencionista. La única norma digna de mención en el período fue la Ley de 20 de diciembre de 1958 sobre Entidades de Crédito a Medio y Largo Plazo, que creó el Instituto de Crédito a Medio y Largo plazo (antecedente del ICO) para coordinar la dotación de recursos financieros a los bancos oficiales.
En el período de 1959-1962 se puso en marcha el Plan de Estabilización para la Economía Española, el cual supuso el inicio de una política de apertura económica hacia el exterior (con España participando en organizaciones financieras internacionales).
Se optó por el perfeccionamiento de los mecanismos de intervención para realizar la reforma de nuestro sistema financiero ante la nueva situación económica que se presentaba en los sesenta. El ritmo de la reforma lo marcó la Ley de Bases de Ordenación del Crédito y la Banca de 14 de abril de 1962.
A continuación, un resumen esquemático de nuestra política monetaria y financiera y de las principales instituciones hasta finales de la década de los sesenta:


  • La política monetaria se comportó de forma pasiva y esencialmente permisiva, con excepción de los intentos estabilizadores de 1959.

  • Los tipos de interés estuvieron rígidamente controlados por las autoridades.

  • La banca privada experimentó un rápido crecimiento en su actividad, que se ejerció de forma casi oligopolística.

  • Las operaciones activas de las entidades de crédito estaban limitadas en su libertad por la existencia de los denominados circuitos privilegiados de financiación.

  • Una restricción absoluta (excepto con autorizaciones expresas caso por caso) a los intercambios financieros con el exterior hasta 1959.

  • El mercado de valores estaba muy poco desarrollado, y se reducía prácticamente al mercado de acciones.


El período de 1969 a 1974 fueron años de transición y se desarrollaron distintas legislaciones preparando al sistema financiero para las transformaciones que tendrían lugar en los años siguientes.
2.3 La reforma del sistema financiero español a partir de los años setenta
Los años setenta fueron testigos del inicio de un largo proceso de reforma profunda de nuestro sistema financiero que permitió un acercamiento de nuestras instituciones financieras a las de otros países más avanzados de nuestro entorno. Los cambios institucionales clave de la reforma fueron:


  • Una total revisión de los instrumentos y objetivos generales de la política monetaria.

  • Una progresiva adecuación de los tipos de interés a los niveles de mercado, y finalmente una liberalización total.

  • La apertura a los mercados financieros exteriores.

  • Una reducción de las trabas institucionales a la competencia y propiciando la adecuación del Sistema a una economía de mercado.


Cuatro fueron los años clave de este proceso:


  • Normativa de 1974. Entraron en vigor un conjunto de disposiciones legales dirigidas fundamentalmente en tres direcciones:

    • Fomento de la libre competencia interbancaria.

    • Homogeneización operativa entre instituciones, unificando al máximo las operaciones entre distintos bancos e incluso Cajas de Ahorro.

    • Flexibilización en los tipos de interés de las operaciones a plazo.




  • Reforma de 1977. La llamada “Reforma Fuentes Quintana” Principios básicos:

    • Reducir el grado de intervención del sistema para aproximarlo a una economía de mercado y al marco imperante de la Comunidad Europea.

    • Fomentar el ahorro.

    • Revitalizar la competencia entre instituciones financieras.

    • Mejorar la instrumentación de la política monetaria.




  • Reforma de 1981.

    • Total libertad respecto a los tipos de interés de las operaciones activas (excepto algunos casos) y operaciones pasivas.

    • Las comisiones modificaron básicamente su sistema.

    • Se estableció para la banca (y de forma equivalente para las Cajas) un depósito obligatorio con la finalidad de estimular su financiación a largo plazo.

    • Ley de Regulación del Mercado Hipotecario con el fin de incrementar los préstamos.




  • La consolidación de 1985. Se promulgaron leyes que vinieron a significar un impulso definitivo a la liberalización del sistema financiero.


El desarrollo de la legislación a lo largo de los siguientes veinte años que abarcan el período de 1986-2006 ha seguido la línea marcada continuando el proceso de liberalización y modernización de nuestro sistema financiero y avanzando en la aplicación de la normativa comunitaria de la UE.



  • 1988: Ley de Reforma del Mercado de Valores, desarrollando normativas que modernizan el mercado de valores y tipificación de forma global y completa de posibles infracciones de las entidades de crédito.




  • 1994: dos importantes leyes: “Segunda directiva de Coordinación Bancaria de la UE” y “Ley de Autonomía del Banco de España”.




  • 2002: Se plantean tres objetivos muy concretos:

    • Asegurar que nuestro ordenamiento jurídico no imponga trabas innecesarias que coloquen a nuestras entidades financieras en desventaja frente a sus homólogas comunitarias.

    • Asegurar que el incremento de la competencia y la utilización de las nuevas tecnologías no den lugar a una desprotección de los clientes de servicios financieros.

    • Favorecer la canalización del ahorro hacia la economía real, verdadera impulsadora del crecimiento y la creación de empleo.



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